Les systmes dinformation dans lAsset Management

Fonctions: Organisation des banques de financement et dinvestissement

Les mtiers de la banque de financement et dinvestissement

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Entre en vigueur en janvier 2018, quelles sont les consquences de MIF 2 sur les marchs financiers europens et leurs acteurs ?

Un article de42 Consulting, cabinet de conseil et dingnirie informatique intervenant pour les secteurs de la banque de financement et dinvestissement.

Le prime brokerageest une activit dveloppe par les banques dinvestissement consistant en un ensemble de services mis disposition des investisseurs professionnels de typehedge fund. Lide est de proposer ces clients lexternalisation des services oprationnels (intermdiation, middle et back office, etc..) en les faisant profiter des infrastructures existantes au sein des BFI. Loffre est complte par des services de gestions de trsorerie (prt-emprunt titreet cash, financement) et laccs des produits structurs (synthetic prime brokerage).

Le prime broker propose ses clients les services classiques dun broker, quant aux accs marchs, soit en tant que membre de ses marchs soit via dautres brokers.

Le prime broker met disposition de ses clients des quipes oprationnelles et les systmes dinformations afin de traiter les ordres excuts sur le march: Le prime broker reçoit le dtail des excutions du client (qui utilise ou non le service dintermdiation). Celui ralise le clearing, le rglement livraison, soit chez les dpositaires du client, soit en agissant lui-mme en tant que dpositaire global.

Cas dun client ayant ses propres dpositaires:

Cas dun client ou le prime broker agit comme un dpositaire

Il assure aussi la gestion de trsorerie: il vrifie que les positions des comptes titres et cash sont suffisante pour assurer le dnouement, ralise les oprations demprunts titres et cash, et FX lorsque cela est ncessaire, et assure le placement et la rmunration des excdents titres et cash.

Il assure aussi un reporting contractuel , du portefeuille et des position de ses clients.

Les primes brokers offrent des services de financement spcifiquement adapts aux oprations fort effet de levier des hedge funds. Il sagit de montages assurant le finacement via des structures off-shore. On parle alors dArranged Finance.

Le synthetic prime brokerage consiste fournir une solution synthetique dequity finance. Il sagit de financement structur via lutilisation de Swap,CFDet autres produits.

Le prime broker possde dans son offre un ensemble de services annexes

Lintroduction en capital: le prime broker met en relation les fonds et les fonds investisseurs intresss par les nouveaux fonds dinvestissement.

Conseil en risk management: Les BFI mettent disposition de leur client leur expertise en Risque. Ils peuvent leurs fournir des indicateurs type PnL et V@R.

Conseil juridique: Les prime brokers fournissent parfois des conseils sur les problmatiques juridiques et rglementaires

Commission sur transactions (frais dexcution des ordres de ses clients)

Frais dadministration sur lexcution de paiement/livraison des titres

Frais de financements auprs des clients hedge funds

Le prime broker assume le risque de contrepartie des hedges funds en change de bnficier de la grande quantit doprations quils initient. En change dun dpôt de collatral, les primes brokers assurent labsorption du risque de contrepartie auquel les hedges funds sont exposs.

Les leaders du march sont les grosses banques internationales: